受上周五（5月27日）超期存储玉米拍卖出现较高的成交率和成交价格刺激，大连玉米期货在本周一放量增仓上行。展望后市，玉米需求转旺，临储拍卖有序进行，加之相关农产品走势强劲，玉米期货将维持偏强走势。
收储力度过大，市场粮源匮乏
2015/2016年度是实施
玉米临储的最后一年，各储备库为多储玉米，纷纷加大收储力度，加之市场价格偏低，农民售粮积极，使得玉米收储创出天量。据统计，截至4月30日收储结束，共收购临储玉米1.2亿多吨，占到当年全国玉米产量的一半。至收储结束，东北农民玉米存粮已基本见底，而华北黄淮地区农民余粮也不足两成。另一方面，由于看空后市，同时预期政府在收储结束后会定期拍卖储备玉米，很多饲料生产企业以及深加工企业均维持较低的库存水平。但在收储结束后，政府的玉米定向销售、拍卖等活动未能如期开展，使得玉米深加工、饲料企业原料粮短缺，华北地区玉米价格出现小幅上涨。
拍卖成交价、成交率高于预期
由于流通粮减少而需求相对旺盛，5月27日举行的超期储存和��囤储存玉米竞价交易成交价和成交率明显高于预期。本次交易会计划销售超期储存玉米202.6万吨，实际成交89万吨，成交率为44.02%。虽然总成交率不足一半，但玉米深加工企业集中地山东、河北、河南等地成交率、成交价偏高。其中，在河北计划销售2012年超期储存国产玉米21.9万吨，实际成交15.3万吨，成交率为70.09%，成交均价为1498元/吨；在山东计划销售2012年超期储存国产玉米20.5万吨，实际成交18.7万吨，成交率为91.23%，成交均价为1532元/吨。
后期临储玉米将陆续拍卖出库，可满足市场需求。但拍卖底价基本封杀玉米价格下跌空间。加上一定的出库费用，玉米现货价将在目前市场价格水平上偏强运行。
周边农产品上涨提振玉米价格
玉米需求主要包括饲料需求和深加工需求两方面。先看饲料需求。由于生猪价格不断走高，猪粮比价为近几年高位，养猪利润很丰厚，刺激养殖户积极扩大生猪存栏量。据统计，4月生猪和能繁母猪存栏量环比均增加。由于养殖利润较好，蛋鸡存栏量也不断走高。据监测，4月全国蛋鸡存栏总量为15.12亿只，环比增加1.34%，同比增加10.61%。再看深加工需求。由于玉米淀粉可以深加工成淀粉糖、啤酒饮料等，而目前正值这些产品的需求旺季，使得淀粉加工企业开工率较高。
阿根廷大豆主产区出现严重洪涝灾害，导致该国大豆产量、质量双双下降，从而利多美国豆类出口，使得美国大豆供应偏紧，刺激大豆价格飙升。3月初以来，CBOT大豆上涨幅度达27%，带动国内豆粕豆油上涨。而玉米下游产品包含DDGS、玉米油等，豆类价格上涨可直接带动玉米深加工下游产品价格上涨，进而传导至玉米价格。此外，玉米和大豆的争地效应也使得豆类的上涨间接提振了玉米期货价格。
综上所述，玉米期现货价格有望走强。但如果临储玉米有序持续拍卖，充分满足市场需求，玉米上涨空间也不会过大。
(本文来源：期货日报)
