6月6日，国内期货市场商品大面积上涨，其中黑色系商品强势归来：铁矿石、螺纹钢、热卷等期货主力合约分别以5.61%、3.99%、3.68%的涨幅位居主力合约涨幅榜前三，此外焦炭、焦煤主力合约也录得一定涨幅。
黑色系强势回归，但持续性几何？业内人士表示，未来一段时
间再现暴涨暴跌可能性不大，昨日强势上涨主要还是美元指数大幅下跌，上周失望的美国就业情况将延迟美联储再次加息步伐，大宗商品整体短线对此乐观反应；另外，现货市场上，钢坯以及螺纹钢价格小幅上涨也是诱因，价格经历大幅下跌后，市场孕育超跌反弹。
钢材库存水平较去年同期下降
钢铁现货交易平台――西本新干线监测显示，上周五（6月3日）沪市螺纹钢库存总量为27.9万吨，较上周末减少0.05万吨；线材8.2万吨，较上周末减少1.15万吨；盘螺6.9万吨，较上周末减少0.4万吨。
纵观全国市场，上周全国35个主要市场螺纹钢库存量为430.6万吨，减少11.5万吨，降幅为2.6%；线材库存量为111.8万吨，增加5.4万吨，增幅为5.08%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，全国综合库存总量为941万吨，较上周五减少9.2万吨，降幅为0.97%。
西本新干线高级研究员邱跃成表示，总体来看，全国钢材市场库存连续第二周下降，目前的全国钢材库存水平较去年同期下降27.02%。随着钢价逐步止跌企稳，终端用户入市采购积极性回升，市场成交有所好转。而部分钢厂随着亏损加剧，逐渐通过例行检修、调低入炉矿石品位等手段缓解了部分供给压力。
供给侧改革利好黑色系基本面修复
随着供给侧改革持续推进，全国范围内的去产能工作“攻坚”氛围渐起，目前已有上海等多个省市陆续出台文件或专项实施方案。其中河北省日前召开全省钢铁煤炭去产能攻坚动员会并作出“强硬”决策：今年压减1726万吨炼铁、1422万吨炼钢产能；江苏省明确2016、2018、2020年三阶段目标分解表，如到2018年底，分别压减煤炭、钢铁、水泥、平板玻璃、船舶产能分别为700万吨、1255万吨、600万吨、800万重量箱、330万载重吨，并基本出清僵尸企业。
此外，国家发改委、工信部近日联合发文，决定在全国范围内开展钢铁行业能耗执法专项行动，全面调查全国钢铁企业能耗情况，对钢铁行业强制性能耗限额标准执行情况进行专项监察。各地检查中发现的达不到强制性能耗限额标准要求的钢铁产能，应在6个月内进行整改，确需延长整改期限的可提出不超过3个月的延期申请，逾期未整改或未达到整改要求的，依法关停退出。
业内人士预计，随着供给侧改革相关政策逐步细化并实质推进，钢铁去产能有望加速，对于钢铁行业将长期形成利好。
东吴期货研究所所长姜兴春表示，供给侧改革是一个长期过程，不会强行行政手段对任何企业“一刀切”形式完成产量缩减，更多通过市场化兼并重组以及不让高耗能、低效率项目死灰复燃。
黑色系不大可能再现疯涨
从黑色金属产业链来看，5月下旬触底之后开始低位震荡，并在6月6日开始大局反弹。
对此，宝城期货金融研究所所长助理程小勇认为，一是供给侧改革相关措施可能对钢铁、煤炭等行业削减产能还在发挥作用，例如信贷资金、税费和环保方面：二是由于钢材价格下跌幅度超过上游原材料铁矿石和煤炭，5月份钢厂利润大幅下降，从而导致钢厂复产或者提高开工率积极性下降；三是近期国内政策可能偏向乐观，如央行调整商业银行存准金的方法，季末资金压力会有所减弱。
从资金角度来看，螺纹、热卷、焦煤、焦炭和铁矿石资金纷纷重新流入，其中螺纹和铁矿石期货上昨日流入资金超过2亿。不过，基于下半年房地产行业包括投资、开工面积和施工面积不大可能好于上半年，供给侧改革限制产出增长的同时，需求也可能减速，因此黑色金属价格可能只是短期阶段性反弹，很难再度上演去年12月至今年4月份的疯涨行情。
姜兴春认为，黑色系短期技术性反弹，未来一段时间区域震荡可能性较大，再度大幅上涨条件暂时不具备。市场炒作热点继续在农产品粕类以及白糖等商品方面。
另外，据了解，5月末以来减产、检修明显增多，邯钢、马钢、韶钢、中天等钢厂均有生产线安排检修，部分钢铁企业通过降低铁矿石入炉品位来降低产量，部分企业尽量将铁水优先用于板材生产、减少建材的产量，建材市场供应压力将有所放缓。
邱跃成表示，近期钢铁行业供给侧改革持续推进，去产能将有望提速，对市场信心将形成一定提振。而随着亏损加剧，钢厂减产检修逐步增多，市场供应压力有望减缓。
（来源：中国证券报 记者：官平）
