一季度文化传媒VC/PE融资回归平静 影视跨境交易爆发

2016年一季度文化传媒行业在经过去年全年的加速发展后，多家企业顺利IPO上市，取得了一个阶段性的不错结果。文化产业的整体发展离不开深化体制改革的政策红利，再加上人民生活需求的日益增高，文化传媒的景气度持续上升，未来依旧是备受关注的热门行业。

资本市场层面，2016年一季度文化传媒VC/PE融资规模为3.08亿美元，环比下降19.33%，融资案例数量23起，环比下降41.03%。2016年一季度文化传媒并购市场宣布交易41起，环比下降48.16%，披露交易规模51.61亿美元，环比上升95.76%。2016年一季度文化传媒IPO融资规模为1.58亿美元，同比下降55.21%，案例数量1起，同比下降66%。

文化传媒VC/PE融资回归平静 案例数量有所回落

根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，2016年一季度文化传媒VC/PE融资规模为3.08亿美元，环比下降19.33%，融资案例数量23起，环比下降41.03%(见图1)。



从细分领域来看，影视音乐成为本季度VC/PE的重点关注领域，以9笔融资案例、2.18亿美元融资规模居于首位，融资案例数量和规模占比分别是39.13%和70.83%(见图2)。



从具体案例来看，西安曲江春天融和获双子投资注资，柠萌影视获弘毅、腾讯、海通芒果注资，弹幕视频获得软银中国注资成为2016年一季度VC/PE融资案例规模的前三位。(见表1)。



文化传媒并购市场活跃度下滑 跨境市场交易强劲

2016年一季度文化传媒并购市场在活跃度方面整体遇冷，但在跨境并购方面规模爆发。根据CVSource投中数据终端显示，2016年一季度文化传媒并购市场宣布交易41起，环比下降48.16%，披露交易规模51.61亿美元，环比上升95.76%(见图3)。



从具体案例来看，DMG娱乐拟出资20亿美元收购派拉蒙影业40%股权成为2016年一季度文化传媒行业最大一笔并购宣布金额交易案例。2016年3月14日，DMG娱乐传媒集团拟出资20亿美元收购维亚康姆全资子公司派拉蒙影业公司40%股权。目前，中国已日渐成为全球最大的票房市场，海外影业公司进入中国电影市场已成为获取巨大商业利益的成功之路。如果此次交易成功，派拉蒙可以利用DMG丰富的顶级IP资源，增强自身在系列电影方面的的竞争力，利用DMG在华语市场的影响力，得到一个进入华语市场的快速通道。

另一笔交易规模较大的宣布并购案例则是万达集团拟收购卡麦克影业。2016年3月4日，大连万达集团股份有限公司旗下AMC娱乐控股公司(AMC.NYSE)将以11亿美元收购卡麦克影业。此次万达集团通过收购卡麦克并成为美国最大的院线经营者，进一步扩大了在好莱坞的影响力，一家新的拥有6000多家影院约8400块银幕的新的行业巨头诞生。

完成交易方面，2016年一季度文化传媒并购市场完成交易规模大幅回落。根据CVSource投中数据终端显示，2016年一季度文化传媒并购市场完成交易规模为2.02亿美元，环比下降78.49%，案例数量15起，环比下降74.14%(见图4)。



从具体案例来看，2015年一季度国内文化传媒并购案例中规模最大的是光环新网(300383,股吧)全资收购无双科技。2015年10月8日，北京光环新网科技股份有限公司(300383.SZ)拟收购施侃等3名股东持有的北京无双科技有限公司100%股权，交易金额49,542.57万元。2016年3月9日，无双科技已完成工商变更登记。另一家规模较大的案例是合一集团收购磨铁图书27.133%股权(见表2)。



文化传媒IPO仅一家，并购退出机构获利

根据CVSource投中数据终端显示，2016年一季度文化传媒IPO融资规模为1.58亿美元，同比下降55.21%，案例数量1起，同比下降66%(见图5)。



从具体案例来看，2016年一季度文化传媒领域IPO融资案例是南方传媒上交所上市，募资10.37亿元。南方传媒公司的主营业务为图书、报刊、电子音像出版物的出版和发行，以及印刷物资供应和印刷业务，其中图书出版物主要为中小学教材、一般图书、教辅书籍等。南方传媒是广东省率先实现整体股份制改造的大型国有文化企业，此次南方传媒在上交所挂牌上市，标志着文化和资本的结合，预示着广东未来新闻出版业将在文化产业上会迎来新的晋级(见表3)。

表3 2016年一季度国内文化传媒IPO企业名单

退出方面，根据CVSource投中数据终端显示，2016年一季度暂无相关IPO机构退出案例。并购退出方面则是合一集团收购磨铁图书27.133%股权，基石资本、鼎晖华泰、华商盈通相继获利退出(见表4)。